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Capital Access Pricing Model（CAPM）を使用すると、投資家は株式のリスクを評価して、期待される利益が投資に値するかどうかを判断できます。この式では、潜在的なビジネスのボラティリティ、つまりベータ値を考慮に入れ、それをグローバル市場のリターンや「安全な賭け」への代替投資と比較します。結果のCAPMは、期待される収益率を提供します。これは、潜在的な投資がリスクに見合う価値を超える必要があります。
ステップ1
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ステップ2
セルA1に「リスクフリー」の代替投資を入力します。これは、普通預金口座、国債、またはその他の保証された投資です。たとえば、年利3％を獲得したリスクのない普通預金口座がある場合は、セルA1に「0.03」と入力します。
ステップ3
株のベータ値をセルA2に入力すると、株のボラティリティがわかります。グローバル株式市場のベータ値は1であるため、個々の株式特派員は、グローバル市場と比較してボラティリティを決定します。たとえば、ベータ値0.5は一般に市場のリスクの半分ですが、ベータ値2はリスクの2倍です。このような番号は、さまざまな金融Webサイトに掲載されているか、投資ブローカーを通じて入手できます。この例では、在庫のベータ値が2の場合、セルA2に「2.0」と入力します。
ステップ4
セルA3に、S＆P 500などの幅広い指標の予想市場リターンを入力します。この例では、S＆P 500は17年以上にわたって平均8.1％の投資家を獲得しているため、セルA3に「0.081」と入力します。
手順5
CAPMの数式を使用して、資産の収益を計算します：リスクフリーレート+（ベータ *リスクフリー市場収益率）。これをセルA4に「= A1 +（A2 *（A3-A1））」として入力し、予想される投資収益率を計算します。この例では、これにより、CAPMは0.132、つまり13.2％になります。
手順6
CAPMを株式の期待収益率と比較します。投資ブローカーが年間15％の利回りが期待されると言っている場合、その額は13.2％のしきい値よりも高いため、リスクに見合う価値があります。ただし、期待収益率が9％のみの場合は、収益率がCAPMの上限値よりもかなり低いため、チャンスを逃さないでください。