安全線折れ線グラフの描き方

ビデオ: 【Excel講座】｢折れ線グラフ｣の作り方 ★まわりに一目おかれる資料づくり★

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説明書
ベータを計算する
SMLのグラフィカル表現
必要なもの

証券市場ライン（SML）は、リスクと株価のリターンの間の基本的な見積もりである金融資産価格モデル（CAPM）のグラフィカル表現です。 SMLを推定し、それを株式の実際の過去のリターンと比較することにより、投資家は将来のパフォーマンスに関する投資家の仮定に基づいて、株式が過小評価されているのか、過大評価されているのかを知ることができます。収益が常にSMLラインを下回っている場合、このアクションは上がるはずであり、収益がラインを上回っている場合は、アクションの低下が予想されます。特定の株式のSMLをグラフ化するには、「ベータ」指数を使用する必要があります。これは、市場の全体的なパフォーマンスにどれだけ近いかを示しています。 1より大きいベータを持つアクションは市場を超え、1未満のベータはそれが市場を下回ることを意味します。

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セキュリティベータの意味が分かれば、セキュリティラインの計算は簡単です。 （ストックフォト/コムストック/ゲッティイメージズ）

ベータを計算する

Microsoft Excelまたは他の同様の表計算ソフトウェアを開きます。
返品データがある月Aごとにリストします。あなたが持っているより多くの月、あなたの見積もりはより信頼できるでしょう。 5年間はかなりの精度の標準的な数です。
列Bに、10進数で表した戻り値を入力します。たとえば、12％の戻り値はセルに "0.12"と入力する必要があります。
C列にグローバル株式市場のリターンを入力します。市場全体を表すために、証券に最も関連のあるインデックスを選択します。たとえば、ダウ工業株平均に記載されている株式の場合は、ダウ工業平均を使用します。
セルD1に次の数式を入力します。 "= COVAR（B1：BXX、$ C $ 1：$ C $ XX）COUNT（B1：BXX）/（（COUNT（B1：BXX）-1）VAR（$ C1：$ CXX）） "すべての" XX "を戻りデータ行の最後の数字に置き換えます。正確に5年間のデータを使用した場合は60行目になります。。

SMLのグラフィカル表現

無リスク収益率を見積もり、それをセルE2に入力します。これは、米国財務省口座のように、「リスクなし」の保証に投資した場合に得られる収益です。「リスクがない」とは、投資にまったくリスクがないため、ごくわずかなリスクを意味することに注意してください。一例として、3％（0.03）のリスクフリーレートを使用してください。
将来の市場収益を見積もり、セルE3に入力します。そのためには、ベータ指数で計算することで過去の市場収益に頼ることができます。あるいは、市場と経済に関する知識に基づいて仮説を立てることもできます。一例として、3％（0.03）のリスクフリーレートを使用してください。
セルD2に番号0とセルD3に番号1を入力します。これらはそれぞれ無リスク投資と世界市場投資のベータ版です。定義上、リスクのない投資には常にゼロに等しいベータを使用し、市場全体の投資にはベータ1を使用します。
セルE1に次の数式を入力します。=（E3-E2）* D1。これはSMLラインの傾きを生成し、それに株式のベータを乗じて株式の期待収益率を生成します。
E1からE3までのセルを強調表示してから、「チャート」メニューを選択して「線」をクリックします。これにより、「Y」軸にリターン、「X」軸にベータのリターンを持つ証券市場ラインが作成されます。